正文|港股研究所

中国人在欧美市场做生意已经不是什么新鲜事了。

去年受疫情影响，欧美网络零售发展迅速，为跨境电商走出去提供了重要的市场机遇。

在分红“浪潮”的助推下，一波又一波的IPO应运而生。

日前，据港交所消息，从事跨境电子商务的企业向港交所主板提交了上市申请，华泰国际和农银国际作为联合发起人。

其实，在本次赴港上市之前，紫不渝聘请了中介进行辅导，启动了上市计划，并于4月建立了股权平台。不过，由于一些不确定性因素，该计划最终被搁置，如今又掀起了另一波震荡，也可见紫不游推进资本的野心。

作为中国跨境B2C互联网公司，依托女性快时尚业务，混迹北美市场。如今，紫步鱼在港上市也引起了市场的关注。

紫不渝的故事，还要从巢湖二年级创始人华兵说起。

2009年，华炳儒在安徽巢湖学院读大二。他从宿舍开始淘宝，代销广东、福建产的衣服和鞋子。两年之内，他就冲进了淘宝类的前三名。明，预见到卖仿品有风险，几人决定转型。

2011年，刚毕业的华炳儒从巢湖搬到杭州，在滨江区创办紫布玉，在淘宝上销售四季青女装。彼时，同样在杭州的阿里刚刚经历了人生最大的人事变动，开始尝试升级。

经过一年的发展，紫步鱼店铺周成交额跻身天猫女装商户前十，销售额突破亿元，从市场采购向自主设计、工厂代工转型.

面对产品多变的去向，华炳如决定亲自上阵，将部分库存产品上架速卖通，号称“国际版淘宝”，半个月内就收到了几件.命令。

2014年，随着吸引国内女装电商的成本不断提高，竞争日趋激烈，华彬儒开始将目光转向巴西、俄罗斯等海外市场。紫步鱼也在亚马逊上注册。首家网店正式转型跨境电商业务，销售额过亿元，拥有100人团队。正是这一年，华炳儒和他的朋友们决定选择创业氛围浓厚的艺术小镇临平。

转型第二年，拥有300多名员工的紫布鱼平均每天推出5款新品，成为速卖通女装品类销量冠军，占据了整个速卖通女装品类的60%销售额猛增2亿元，员工增至500人。

2016年，华炳儒和团队经过反复商议，重新转型。他们决定向服装公司发展，并对整体结构进行了大幅调整。同年，紫布玉实现了1%的销售额。一亿美元。

2017年，经过三年的沉淀，紫步鱼跨境电商体系逐渐成熟，成功实现销售额3亿美元，并在广州、深圳设立分公司。

意识到渠道建设重要性的华炳儒，为了逐步摆脱对第三方平台的过度依赖，从2018年开始以自有品牌建设独立站。通过自营网站，紫不游开始吸引中端客户。由于中端客户的产品价格较高，这也使得紫布游通过自营网站获得较高的毛利。

如今，“10岁”子步鱼已经发展成为1000人的团队，并在海外网络销售平台开设了400多家有效门店，成为最大的跨境电商之一。中国的电子商务公司。一。

和业内很多卖家一样，除了部署多个电商平台，紫步鱼还有还开发了自己的独立站台运营、两条腿走路的商业模式，也被玩家所接受。

招股书显示，截至最近可行日期（2021年6月21日），公司全渠道销售包括亚马逊、Wish，以及eBay、速卖通、Camp网站等其他电商平台.

这和时下最火爆的DTC跨界快时尚品牌也有明显差距。对比2018年至2020年的财务数据可以发现，紫布游自营网站的销售额占比逐年上升。这也印证了华炳儒所说的话。

除了中国国内市场，紫布鱼80%以上的主要市场都放在了海外渠道，包括美、德、法、日四大国家。其中，北美市场成为子公司。语言进军的主要阵地。招股书显示，以2020年北美产生的GMV计算，紫步鱼在中国跨境电商出口B2C服装鞋履市场所有平台卖家中排名第一。

渠道销售方面，紫不渝的盈利能力一直处于健康水平。招股书显示，2019年实现收入14.28亿元，同比增长8.3%，2020年实现收入18.98亿元，同比增长17.98%。可见，紫不渝近年来的业绩增长仍在加速。

作为服装企业，其毛利率也一直保持在较高水平。招股书显示，2018年至2020年，毛利率分别为66.5%、69.8%、72.6%，呈逐年上升趋势。

这波业绩增长的背后，可能要归功于产品多元化的转型。经过十年的积累，服装和鞋类已经成为紫不渝的畅销产品。其中，紫布玉可为跨境电商销售设计并推出10000件新服装。和ZARA相比，会更直观的感觉ZARA从打样到生产14天就可以完成，而紫不渝只需要7天。紫不渝已经赶上了ZARA的新速度。